A primera vista, la retórica del presidente Trump a principios de semana fue bastante alentadora, después de afirmar que Estados Unidos abandonaría Irán en un «futuro muy próximo». Sin embargo, los inversores ya se han visto perjudicados anteriormente y han aprendido a no reaccionar de forma exagerada ante sus maniobras, a menudo falsas. De hecho, el mercado de apuestas online Polymarket está asignando ahora menos del 10% de probabilidades de que se llegue a un alto el fuego a finales de marzo, a una de cada tres a finales de abril y solo a un 50% de probabilidades de que el conflicto concluya a finales de junio.
Como hemos recalcado desde el inicio de la guerra, el aspecto más importante del estallido geopolítico es el bloqueo continuo del Estrecho de Ormuz. Si bien el comercio de productos no energéticos a través de esta ruta marítima de vital importancia es relativamente pequeño, la interrupción del suministro de energía, que representa entre el 80 y el 95% del tráfico a través del Estrecho, está provocando una volatilidad no escasa en los mercados de productos básicos. Los futuros del crudo Brent han subido por encima de los 100 dólares el barril, mientras que los precios del gas natural en Europa se han duplicado desde que comenzó la guerra.
La aguda incertidumbre y volatilidad de los mercados hace que sea cada vez más difícil para los inversores y las empresas internacionales planificar el futuro. Para ayudar, en el siguiente documento describimos lo que consideramos los cuatro escenarios principales de una guerra contra Irán (mejor, a corto plazo, a medio y peor escenario) y las implicaciones que cada uno de ellos podría tener para los mercados, la economía mundial, los flujos comerciales y los sectores.
Lea nuestro análisis exhaustivo para ver cómo nuestros escenarios de mejor a peor podrían remodelar las cadenas de suministro de energía y las perspectivas económicas mundiales.
