El alto el fuego de última hora pondrá fin a los bombardeos estadounidenses e israelíes contra Irán y a los contraataques iraníes durante un período de dos semanas, con la condición básica de que Irán proporcionará el paso completo y seguro de los barcos a través del Estrecho de Ormuz. Las negociaciones sobre un acuerdo de paz completo comenzarán el viernes en Pakistán, y Trump esbozará el conjunto de propuestas de 10 puntos de Irán para las conversaciones, que incluyen el levantamiento de las sanciones estadounidenses y la retención del control iraní sobre el Estrecho de Ormuz.
Los activos de riesgo han repuntado con fuerza tras las noticias, ya que, si bien los mercados no se preparaban necesariamente para el peor de los casos, tampoco esperaban un alto el fuego inmediato. Los futuros del petróleo han retrocedido y, en el mercado cambiario, el índice del dólar estadounidense se ha desplomado en torno al 1%, y el EUR/USD ha vuelto a situarse por encima del nivel de 1,17 por primera vez desde el inicio de la guerra.
Los mercados han dado un suspiro colectivo de alivio ante las noticias, y los inversores agradecen que se haya evitado el peor escenario apocalíptico posible y la promesa de que el suministro de petróleo a través del Estrecho de Ormuz se reanudará pronto. La atención se centra ahora en las críticas negociaciones que se avecinan entre Estados Unidos e Irán. La pregunta clave será si estas conversaciones traerán consigo una paz duradera o si el alto el fuego del martes no ha hecho más que dar una patada.
Sospechamos que los participantes del mercado no se comprometerán plenamente a operar con el «riesgo», ni los futuros del petróleo o el dólar volverán a alcanzar los niveles más altos de antes de la guerra, hasta que se alcance un acuerdo permanente. Tal como están las cosas, esto sigue siendo solo una pausa temporal en la guerra y, a pesar del alto el fuego, el dólar sigue cotizando alrededor de un 1% por encima de lo que cotizaba antes del conflicto.
Lea el análisis completo para sortear la volatilidad del mercado durante el alto el fuego temporal.
