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Los mercados han respirado con alivio tras conocerse los datos de inflación de EE.UU. de la semana pasada, mejores de lo esperado.
El incesante repunte del dólar ha continuado una semana más, impulsado por la fuerte subida de los rendimientos de los bonos estadounidenses y los indicios de que la mayor economía del mundo está, una vez más, cobrando impulso.
El periodo vacacional y las primeras sesiones bursátiles de 2025 no han dejado descansar al mercado de divisas de los principales temas de finales de 2024.
La reunión del BCE de la semana pasada transcurrió prácticamente según lo previsto, con un recorte de 25 puntos básicos y una importante rebaja de la evaluación de las perspectivas económicas por parte del banco central.
A la espera de las reuniones de diciembre de los principales bancos centrales, entre ellos el BCE esta semana y la Reserva Federal la siguiente, todas las divisas del G10 cotizaron la semana pasada dentro de una pauta de contención.
Los planes de Donald Trump sufrieron un revés significativo la semana pasada.Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. retrocedieron, posiblemente por el alivio de los datos de inflación de EE.UU, que respondieron a lo que se esperaba.
El “Trump trade” (como se ha denominado al efecto Trump sobre los mercados) se tomó un respiro la semana pasada, cuando los que buscaban oportunidades se lanzaron a la caza, como los bonos del Tesoro y algunas divisas de mercados emergentes que se habían abaratado por la incesante caída posterior a las elecciones.
La semana pasada hubo divergencias en el llamado "Trump trade". Las perspectivas de una política inflacionista y del aumento de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal volvieron a hacer bajar los bonos del Tesoro y subir el dólar, pero las acciones y, de hecho, la mayoría de los activos de riesgo están empezando por fin a sentir el aguijón de la subida de los tipos de interés y fueron cayendo a lo largo de la semana.
La incertidumbre reinante en los mercados sobre las elecciones estadounidenses se resolvió de la forma más clara imaginable, ya que los republicanos arrasaron no solo en la contienda presidencial, sino también en la Cámara de Representantes y el Senado.
En el momento de escribir estas líneas, las encuestas del fin de semana y los mercados electorales parecían indicar un estrechamiento de las distancias, lo que convierte el resultado de las elecciones presidenciales estadounidenses en un auténtico cara o cruz.
Esta semana se presenta inusualmente cargada de publicaciones macroeconómicas: en la Eurozona, el PIB del tercer trimestre (miércoles) y el informe de inflación de octubre (jueves) determinarán la probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos en la próxima reunión del BCE; en EE.UU., se publicará el PIB del tercer trimestre (miércoles) y el importante informe de nóminas de octubre (viernes).
El trayecto que presenta el dólar sigue siendo alcista, gracias a los buenos datos económicos y a las dudas de los mercados sobre el alcance y el calendario de los futuros recortes de la Reserva Federal.
