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Los planes de Donald Trump sufrieron un revés significativo la semana pasada.Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. retrocedieron, posiblemente por el alivio de los datos de inflación de EE.UU, que respondieron a lo que se esperaba.
El “Trump trade” (como se ha denominado al efecto Trump sobre los mercados) se tomó un respiro la semana pasada, cuando los que buscaban oportunidades se lanzaron a la caza, como los bonos del Tesoro y algunas divisas de mercados emergentes que se habían abaratado por la incesante caída posterior a las elecciones.
La semana pasada hubo divergencias en el llamado "Trump trade". Las perspectivas de una política inflacionista y del aumento de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal volvieron a hacer bajar los bonos del Tesoro y subir el dólar, pero las acciones y, de hecho, la mayoría de los activos de riesgo están empezando por fin a sentir el aguijón de la subida de los tipos de interés y fueron cayendo a lo largo de la semana.
La incertidumbre reinante en los mercados sobre las elecciones estadounidenses se resolvió de la forma más clara imaginable, ya que los republicanos arrasaron no solo en la contienda presidencial, sino también en la Cámara de Representantes y el Senado.
En el momento de escribir estas líneas, las encuestas del fin de semana y los mercados electorales parecían indicar un estrechamiento de las distancias, lo que convierte el resultado de las elecciones presidenciales estadounidenses en un auténtico cara o cruz.
Esta semana se presenta inusualmente cargada de publicaciones macroeconómicas: en la Eurozona, el PIB del tercer trimestre (miércoles) y el informe de inflación de octubre (jueves) determinarán la probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos en la próxima reunión del BCE; en EE.UU., se publicará el PIB del tercer trimestre (miércoles) y el importante informe de nóminas de octubre (viernes).
El trayecto que presenta el dólar sigue siendo alcista, gracias a los buenos datos económicos y a las dudas de los mercados sobre el alcance y el calendario de los futuros recortes de la Reserva Federal.
La ligera sorpresa al alza de las cifras de inflación de septiembre en EE.UU. se sumó a la presión alcista sobre los rendimientos a largo plazo, que está favoreciendo el repunte del dólar.
Las buenas noticias en el ámbito macroeconómico de EE.UU., unidas a las cada vez mayores preocupaciones geopolíticas, han provocado una huida de los inversores hacia la seguridad del billete verde y han hecho que la subida del dólar se prolongue por segunda semana consecutiva.
En una semana relativamente tranquila, los mercados celebraron la noticia de que las autoridades chinas iban a lanzar un nuevo y agresivo paquete de estímulos para frenar el desplome del mercado inmobiliario y apoyar la inversión y el consumo.
La Reserva Federal decidió sorprender a los mercados y apostar por un recorte doble la semana pasada.
El primer recorte de los tipos de interés estadounidenses desde 2018 será un acontecimiento clave para los mercados de todo el mundo esta semana.
