Dosáhněte rychleji svých globálních cílů díky odborným poznatkům.

Relativně holubičí projev předsedy Fedu Powella a vyhlídka na odklon od nulových sazeb v Číně pomohly minulý týden mírnému růstu rizikových aktiv.

Riziková aktiva minulý týden celosvětově posilovala, protože se zlepšuje tržní situace. Zdá se, že obavy z recese se celosvětově zmírňují (zejména v eurozóně), ale úrokové sazby nerostou souběžně. To je výborná příležitost pro akciové trhy, úvěry a komoditní měny. Dolaru se nedařilo vůči žádné měně G10. Vítězi byly latinskoamerické měny. Výjimkou byl brazilský real, který nadále brzdí obavy, že Lulova vláda zruší hospodářskou stabilizaci, které bylo v Brazílii dosaženo.

Dolar se poněkud vzpamatoval ze svého nedávného propadu díky soustavným jestřábím projevům Federálního rezervního systému. Údajů ze Spojených států a eurozóny nebylo v minulém týdnu mnoho a ty, které byly k dispozici, se ukázaly obecně lepší, než se očekávalo, a vyslaly trhům zprávu, že hlavním problémem, kterému čelí hlavní centrální banky, je stále inflace.

Minulý týden konečně přišla zpráva, na kterou trhy zoufale čekaly. Inflace v USA vyšla nižší, než byl předpoklad, americké výnosy klesly nejvíce od dob pandemie a riziková aktiva po celém světě posílila. Dolar zažil jeden z nejprudších dvoudenních propadů v historii, když se propadl o téměř 6 % (vůči japonskému jenu) až po necelá dvě procenta (vůči kanadskému dolaru, druhému nejhoršímu výsledku týdne). Měny rozvíjejících se trhů rovněž posílily. Výjimkou byl brazilský real, kdy trhy brutálně reagovaly na Lulův projev, který naznačoval, že je nakloněn nekrytým výdajům ve stylu Trussové.

Riziková aktiva byla minulý týden celosvětově stabilní popřípadě posilující, protože trhy počítají s mírně nižší koncovou sazbou centrálních bank. Euru se podařilo dosáhnout průměrného výkonu, a to navzdory mírně holubičí rétorice ECB. Ekonomické údaje a samotná ziskovost podniků v USA nevyšla příznivě. To utvrdilo názor, že změna postoje FEDu je možná.

Na devizových trzích převládá pocit, že posilování dolaru prozatím končí. Výnosy amerických státních dluhopisů a očekávání zvýšení sazeb vzrostly na nová rekordní maxima, ale dolar to již nepodpořilo. Dokonce skončil týden poklesem vůči všem ostatním měnám G10. Úrokové sazby ve světě nyní poměrně těsně sledují ty americké a trhy možná docházejí k závěru, že přecenily šance na energetickou krizi v Evropě, což velmi drahému dolaru tvoří vrásky. Zvláštní zmínku si zaslouží náš oblíbený brazilský real, nejsilnější měna týdne a zároveň nejvýkonnější měna roku.

Volatilita se na finanční trhy po skončení inflačního postcovidového období vrátila se vší silou. Riziková aktiva a většina hlavních měn zakončila týden nedaleko místa, kde ho začaly, což však maskuje zuřivý růst v první polovině týdne, po němž následovaly prudké poklesy až do pátečního závěru obchodování. Zpráva z amerického trhu práce nevykazovala žádné známky uvolnění a potvrdila argumenty pro zvýšení sazeb o 75 bazických bodů na příštím zasedání Fedu, čímž rozbila naděje investorů na obrat Fedu k pomalejšímu zvyšování sazeb. Hlavní výjimkou z tohoto trendu byly trhy s energiemi, které podpořilo rozhodnutí OPEC o snížení produkce, a komoditní měny obecně v čele s brazilským realem a chilským pesem, přičemž prvnímu z nich pomohl překvapivě silný výsledek Bolsonara v prvním kole prezidentských voleb.

Ebury se zapojila do programu společnosti Amazon pro poskytovatele platebních služeb (Amazon’s Payment Service Provider Program) S potěšením Vám oznamujeme, že jsme součástí programu Payment Service Provider Program společnosti Amazon, známého také jako PSPP. Program zavedla společnost Amazon na začátku roku 2021 v rámci svého úsilí být nejbezpečnějším a nejdůvěryhodnějším zprostředkovatelem obchodů na světě pro zákazníky i prodejce.

Uplynulý týden byl na devizovém trhu opět mimořádný. Mnoho měn dosáhlo nových minim a úroveň volatility se vyšplhala na několikaletá maxima.

Minulý týden byl za poslední dobu jedním z nejbouřlivějších na měnových trzích. Pozornost směřovala k jednoznačnému jestřábí politice Federálního rezervního systému. Další centrální banky také zvyšují sazby a spouští inflační poplach (Švýcarsko, Švédsko, Jižní Afrika a Spojené království, aj.). Jedinou výjimkou byla Bank of Japan, kde tamní úřady trh zastavili znehodnocování jenu pomocí intervencí na devizovém trhu. Výnosy dluhopisů celosvětově vzrostly, riziková aktiva se propadla a investoři se přesunuli do bezpečí amerického dolaru, který masivně posílil proti každé měně.

Federální rezervní systém se minulý týden dočkal nepříjemného překvapení v podobě vyšší než očekávané inflace, která nenaznačila, že by cenové tlaky polevovaly.

Masivní zvýšení úrokových sazeb ECB o 75 b. b., následované jestřábími komentáři z obvyklých "zdrojů" způsobilo, že euro prudce posílilo vůči většině svých globálních protějšků a táhla za sebou všechny ostatní evropské měny. Japonský jen skončil opět na konci žebříčku. Bank of Japan stále trvá na tom, že zůstane poslední holubičí bankou zemí G10.