Ein Non-Deliverable Forward (NDF) hilft Ihnen dabei, Ihr Währungsrisiko gegenüber Währungen zu steuern, die nicht einfach handelbar sind. Dies kann auf staatliche Beschränkungen oder das Fehlen eines lieferbaren Termingeschäftsmarktes zurückzuführen sein. Im Gegensatz zu Standard-Termingeschäften wird ein NDF durch Barausgleich (Cash Settlement) abgewickelt, was bedeutet, dass bei Fälligkeit kein physischer Währungsumtausch stattfindet.
Funktionsweise
Wie bei einem festen Termingeschäft (Forward) fixieren Sie bei einem NDF einen vereinbarten Währungsbetrag für ein bestimmtes Feststellungsdatum (Fixing Date) zu einem definierten Terminkurs. Es findet jedoch keine physische Lieferung der Währungen im Rahmen des NDF-Vertrags statt, und der Nominalbetrag wird niemals getauscht.
Am Feststellungsdatum wird der vereinbarte Terminkurs mit dem Referenzkurs (Fixing Rate) verglichen. Dies kann der tägliche Kurs sein, der von der Zentralbank der nicht konvertierbaren/teilweise konvertierbaren Währung festgelegt wird (verfügbar auf Reuters-Referenzseiten), oder ein von mehreren Banken veröffentlichter Durchschnittskurs (z. B. BFIX).
Die Differenz zwischen dem vorab vereinbarten Wechselkurs und dem Referenzkurs wird am Fälligkeitstag in einer voll konvertierbaren Währung (auch Fixing- oder Abrechnungswährung genannt) wie USD, GBP, EUR oder CHF bar ausgeglichen. Das bedeutet, dass Sie bei Fälligkeit die Differenz entweder zahlen oder erhalten.
Vorteile von NDFs
- Absicherung: Schützt Sie vor Wertänderungen durch Währungsschwankungen, wenn keine tatsächliche Zahlung geleistet werden muss.
- Liquidität: Sorgt für erhöhte Marktliquidität in Märkten mit eingeschränkt handelbaren Währungen.
- Individualität: NDFs sind flexibel, da Fälligkeits-/Feststellungsdaten und Nominalbeträge auf Ihre geschäftlichen Anforderungen und Ziele zugeschnitten werden können.
- Sicherheit: Sie sichern sich einen Wechselkurs unabhängig von den Marktbedingungen. Dies hilft Ihnen, genauer zu budgetieren, die Auswirkungen der Volatilität auf Ihre Kosten zu reduzieren und Planungssicherheit zu gewinnen.
- Transparenz: Bietet Einblick in zukünftige Zahlungen und Einnahmen, sodass Sie Ihre globalen Cashflows und Ihr Budget besser verwalten können.
Einschränkungen
Trotz der vielen Vorteile, die NDFs bieten, gibt es einige Einschränkungen, die Sie berücksichtigen sollten:
- Variable Ergebnisse: Je nach Referenzkurs am Feststellungsdatum können Sie einen Verlust erleiden und müssen die Differenz in der Abrechnungswährung zahlen.
- Margin Call: Wenn sich der Spotmarkt ungünstig entwickelt, kann ein Margin Call erfolgen, um die verlustbehaftete Position (Out-of-the-Money) abzusichern.
- Entgangene Chancen: Sie verpassen die Chance auf Gewinne, wenn sich die Währung zwischen dem Handelsdatum und der Fälligkeit zu Ihren Gunsten entwickelt.
- Extra costs: You may incur additional costs due to cancellations or amendments to the NDF.
Kosten
Wie bei anderen Termingeschäften hängen die Kosten des Vertrags von der Laufzeit, dem Währungspaar und dem Betrag ab.
Haftungsausschluss
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