Réseau mondial et expertise des marchés
Nous facilitons le commerce transfrontalier pour vous.
Nous facilitons le commerce transfrontalier pour vous.
La Réserve fédérale a accordé un répit au dollar la semaine dernière, en maintenant sa politique inchangée et en avertissant qu’elle ne se précipiterait pas pour baisser les taux d’intérêt lors des prochaines réunions.
L’élimination des positions longues sur le dollar au cours des dernières semaines a peut-être permis au dollar de se stabiliser quelque peu après sa chute brutale du mois de mars. Cela s’est produit alors que Trump continue de lancer des bombes sur les tarifs douaniers et que les actions américaines et le crédit se vendent en tandem à mesure que les craintes d’un ralentissement américain augmentent.
La destruction apparente par Trump de l’architecture de sécurité européenne d’après-guerre a un impact paradoxal sur les marchés des devises. Cela pousse l’Europe, et l’Allemagne en particulier, à adopter des hausses massives des dépenses de défense, apparemment financées par des déficits budgétaires et un endettement supplémentaire.
La semaine dernière s'est terminée par une ruée sur le dollar suite à l'altercation entre Trump et Zelensky qui a jeté le doute sur l'accord ukrainien et la stabilité géopolitique mondiale. Cette semaine s'annonce tout aussi volatile avec l'annonce de nouveaux tarifs douaniers et un calendrier économique chargé (inflation en zone euro, réunion de la BCE, chiffres de l'emploi américain).
Les marchés des devises restent sensibles aux données économiques, aux décisions des banques centrales et aux développements géopolitiques, en particulier les tarifs douaniers et la sécurité européenne.
L'espoir de pourparlers de paix entre les États-Unis et la Russie concernant l'Ukraine a stimulé les marchés financiers la semaine dernière, entraînant une hausse des devises et des actions européennes. Les investisseurs anticipent une application plus ciblée des droits de douane, favorisant ainsi la performance des actifs à risque. La semaine prochaine, l'accent sera mis sur les indices de sentiment des entreprises et les données économiques du Royaume-Uni, tandis que la tendance baissière du dollar à long terme devrait se poursuivre.
Le dollar s'est renforcé tout au long de la semaine, les signes s'accumulant quant à l'imposition imminente de tarifs douaniers. La Maison Blanche a confirmé ce week-end que des tarifs douaniers sévères de 25 % seraient imposés sur les marchandises canadiennes et mexicaines, à l'exception du pétrole canadien, où un prélèvement de 10 % serait appliqué. Des tarifs de 10 % ont également été imposés à la Chine.
L'incertitude liée aux tarifs douaniers de Trump continue d’influencer le marché des changes. Pour le moment, les nombreux décrets exécutifs n'ont pas encore conduit à une augmentation du tarif des droits de douane, ce qui a quelque peu apaisé les tensions.
Les marchés financiers se stabilisent après des données d'inflation américaines meilleures que prévues, entraînant une baisse des taux et une dépréciation du dollar. Les investisseurs restent attentifs aux annonces politiques et économiques à venir, notamment les données PMI et les décisions tarifaires de l'administration Trump.
La hausse du dollar se poursuit, soutenue par des taux d'intérêt américains élevés et des signaux d'une économie en plein essor, tandis que la livre sterling souffre d'une instabilité sur le marché des gilts. Les inflations aux États-Unis et au Royaume-Uni, attendues cette semaine, pourraient influencer davantage les marchés des devises.
La période des fêtes ainsi que les premiers jours de l'année n'ont pas offert de répit aux marchés des changes, demeurant sous l'influence des thèmes de 2024. La performance économique robuste des États-Unis, couplée à des prévisions de déficits budgétaires croissants et à l'incertitude liée aux tarifs imposés par Trump, créent une pression sur les investisseurs, qui se réfugient vers le dollar américain et les actifs américains en général.
La réunion de la BCE la semaine dernière s'est déroulée comme anticipé, confirmant une réduction de son taux directeur de 25 points de base, avec des révisions significatives à la baisse des perspectives économiques.
