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Les marchés des devises restent sensibles aux données économiques, aux décisions des banques centrales et aux développements géopolitiques, en particulier les tarifs douaniers et la sécurité européenne.

L'espoir de pourparlers de paix entre les États-Unis et la Russie concernant l'Ukraine a stimulé les marchés financiers la semaine dernière, entraînant une hausse des devises et des actions européennes. Les investisseurs anticipent une application plus ciblée des droits de douane, favorisant ainsi la performance des actifs à risque. La semaine prochaine, l'accent sera mis sur les indices de sentiment des entreprises et les données économiques du Royaume-Uni, tandis que la tendance baissière du dollar à long terme devrait se poursuivre.

Le dollar s'est renforcé tout au long de la semaine, les signes s'accumulant quant à l'imposition imminente de tarifs douaniers. La Maison Blanche a confirmé ce week-end que des tarifs douaniers sévères de 25 % seraient imposés sur les marchandises canadiennes et mexicaines, à l'exception du pétrole canadien, où un prélèvement de 10 % serait appliqué. Des tarifs de 10 % ont également été imposés à la Chine.

L'incertitude liée aux tarifs douaniers de Trump continue d’influencer le marché des changes. Pour le moment, les nombreux décrets exécutifs n'ont pas encore conduit à une augmentation du tarif des droits de douane, ce qui a quelque peu apaisé les tensions.

Les marchés financiers se stabilisent après des données d'inflation américaines meilleures que prévues, entraînant une baisse des taux et une dépréciation du dollar. Les investisseurs restent attentifs aux annonces politiques et économiques à venir, notamment les données PMI et les décisions tarifaires de l'administration Trump.

La hausse du dollar se poursuit, soutenue par des taux d'intérêt américains élevés et des signaux d'une économie en plein essor, tandis que la livre sterling souffre d'une instabilité sur le marché des gilts. Les inflations aux États-Unis et au Royaume-Uni, attendues cette semaine, pourraient influencer davantage les marchés des devises.

La période des fêtes ainsi que les premiers jours de l'année n'ont pas offert de répit aux marchés des changes, demeurant sous l'influence des thèmes de 2024. La performance économique robuste des États-Unis, couplée à des prévisions de déficits budgétaires croissants et à l'incertitude liée aux tarifs imposés par Trump, créent une pression sur les investisseurs, qui se réfugient vers le dollar américain et les actifs américains en général.

La réunion de la BCE la semaine dernière s'est déroulée comme anticipé, confirmant une réduction de son taux directeur de 25 points de base, avec des révisions significatives à la baisse des perspectives économiques.

Les devises du G10 ont évolué dans un climat d'attente la semaine dernière, alors que les investisseurs surveillent les réunions de décembre des principales banques centrales, notamment celle de la BCE cette semaine, suivie de la Réserve fédérale et de la BCE la semaine suivante.

La semaine dernière, le « Trump trade » a subi un revers significatif. Les rendements du Trésor américain ont reculé après la publication des données sur l'inflation américaine qui se sont révélées largement conformes aux attentes.

L’effet “Trump” sur les marchés a marqué une pause la semaine dernière. Les chasseurs de bonnes affaires ayant ciblé des actifs tels que les obligations du Trésor et certaines devises des marchés émergents, qui avaient été vendues après l'élection. L'euro a terminé la semaine en dernière position parmi les principales devises mondiales, sous l'effet des mauvaises données PMI de novembre.

La semaine dernière, les échanges concernant Trump ont été marqués par des contrastes. Les anticipations liées à une politique inflationniste, ainsi qu'à une augmentation des taux de la Réserve fédérale, ont non seulement contribué à la baisse des bons du Trésor, mais ont également propulsé le dollar à la hausse.