Les déclarations optimistes de Donald Trump vendredi concernant un possible accord avec l'Iran et la réouverture du détroit d'Ormuz ont provoqué une chute brutale des prix du pétrole. Dans le même temps, les investisseurs ont repris confiance et les actions américaines ont atteint des records historiques. Le dollar américain a globalement perdu de sa valeur et s'échange désormais à des niveaux proches de ceux d'avant-guerre. Cependant, les messages contradictoires des dirigeants iraniens suggèrent que les espoirs initiaux étaient peut-être prématurés. Ils indiquent un manque de hiérarchie claire du côté iranien, ce qui pourrait entraîner une inversion partielle de ces mouvements dans les prochains jours. Malgré cela, les investisseurs pensent que ni les États-Unis ni l'Iran ne souhaitent reprendre les combats, même si le cessez-le-feu s'arrête mercredi.
Cette semaine, l'attention se portera surtout sur les indices d'activité (PMI) du mois d'avril qui seront publiés jeudi. Ces chiffres sont essentiels pour comprendre l'impact réel de la guerre sur l'économie mondiale. Au Royaume-Uni, les chiffres de l'emploi et de l'inflation seront également importants pour la livre sterling. Pour le moment, les marchés réagissent surtout aux nouvelles liées au conflit. Le cessez-le-feu actuel prend fin mercredi et les désaccords au sein du commandement iranien créent une incertitude sur la circulation maritime dans le détroit d'Ormuz. Il faudra surveiller si la baisse des prix de l'énergie constatée la semaine dernière va durer.
Les principales devises en détail
EUR
L'euro s’est redressé la semaine dernière grâce à la baisse des prix du pétrole et du gaz. En Europe, le prix du gaz est même devenu moins cher qu'avant le début de la guerre. Nous estimons que la valeur actuelle de l'euro est équilibrée. Elle tient compte de la baisse naturelle du dollar sur le long terme et du fait que les marchés attendent peut-être trop de hausses de taux de la part de la BCE. Si le conflit se termine rapidement, la montée passagère des prix de l'énergie n'aura pas d'impact durable sur l'économie européenne.
USD
Le dollar a chuté la semaine dernière suite aux informations sur la réouverture du détroit d'Ormuz et à une série de rapports macroéconomiques de second rang assez décevants. La monnaie a perdu presque toute la valeur qu'elle avait gagnée au début du conflit. Nous attendons maintenant de voir comment le marché va réagir aux nouvelles plus inquiétantes de ce week-end. Pour l'instant, la reprise des discussions entre l'Iran et les États-Unis au Pakistan limite la chute du dollar. Cela pourrait stabiliser le dollar à court terme, même si nous restons baissiers sur le moyen terme.
GBP
La politique intérieure au Royaume-Uni devient un facteur clé d'influence pour la livre sterling aux côtés des gros titres sur la guerre et des données macroéconomiques. Si la croissance du PIB en février a été une bonne surprise, l'affaire Mandelson affaiblit la position de Keir Starmer. Cela inquiète les marchés avant les élections de mai car ils craignent une augmentation des dépenses publiques. Malgré tout, l'espoir d'un accord avec l'Iran a permis à la livre de terminer la semaine en hausse face à l'euro et au dollar. Plusieurs rendez-vous économiques importants sont prévus cette semaine avec les rapports sur l'emploi mardi, l'inflation de mars mercredi et les indices PMI flash jeudi.
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