De Amerikaanse dollar bevestigt zijn status als veilige haven voor beleggers in tijden van wereldwijde conflicten. De gevangenname van Maduro, de Amerikaanse inbeslagname van ongeregistreerde olietankers, Trumps dreigingen richting Denemarken en de Iraanse protesten zorgden voor onrust op de markten.
De dollar steeg daarom ten opzichte van andere valuta's, evenals goud. Het banenrapport over december had vrijdag weinig impact. Het bevestigde vooral dat een renteverlaging door de Fed later deze maand onwaarschijnlijk is. Opvallend was de sterke prestatie van Latijns-Amerikaanse valuta's, ondanks de crisis in Venezuela. Dit laat zien dat de financiële markten de regio steeds meer beschouwen als afgeschermd van mondiale turbulentie.
Volgende week richten de markten zich op het cruciale Amerikaanse inflatiecijfer (CPI) over december. Dit wordt dinsdag gepubliceerd. Het vorige maandrapport was onvolledig door de federale shutdown. Daardoor is het cijfer van deze week extra belangrijk. Uit de eurozone komen weinig cijfers, maar donderdag verschijnen wel belangrijke economische data over november. De maandelijkse BBP-groei staat daarbij centraal. Daarnaast verwachten we onvoorspelbare geopolitieke ontwikkelingen op verschillende fronten.
Belangrijke valuta in detail
Euro
De Duitse industrie, die het al langer moeilijk heeft, toonde vorige week hoopgevende signalen. De industriële productie over november viel mee. Nog opvallender was het sterke cijfer voor fabrieksorders. Dit wijst op toekomstige groei en suggereert dat het omvangrijke fiscale stimuleringspakket en de defensie-uitgaven eindelijk effect sorteren. Nu de inflatie onder controle lijkt, kan de ECB de rente in 2026 waarschijnlijk stabiel houden. Het kleiner worden van het renteverschil met de VS en het positieve economische nieuws zouden de euro de komende weken moeten ondersteunen.
Pond
De herziene PMI-cijfers voor december wezen op lagere bedrijvigheid. De toon van de Britse data was vorige week overwegend negatief. Het Britse pond presteerde hierdoor iets zwakker dan de meeste andere Europese valuta's, vooral tegenover de euro. Toch schatten handelaren de kans op renteverlagingen door de Bank of England steeds lager in. Ze verwachten nu minder dan twee volledige verlagingen van 25 basispunten in 2026. De relatief hoge rente zou het pond moeten blijven ondersteunen.
Dollar
Het banenrapport over december veranderde niets aan het beeld van de Amerikaanse arbeidsmarkt: gestage groei met weinig ontslagen en weinig nieuwe aanstellingen. Het meest positieve punt was de lichte daling van de werkloosheid. Dit bevestigt dat deze bijzondere economie ver verwijderd is van een klassieke recessie. De inflatiecijfers van deze week zijn wellicht de belangrijkste in maanden. De consensus over toekomstige renteverlagingen door de Federal Reserve is gebaseerd op de verwachting dat de inflatie daalt, zij het geleidelijk. Deze cijfers moeten dat bevestigen.
Meer weten over de valutamarkt en hoe wij uw valutarisico kunnen beperken?
Neem dan contact op met een van onze valutaspecialisten. Wij helpen u graag.
