Globales Netzwerk und Marktexpertise
Wir machen den grenzüberschreitenden Handel für Sie einfach.
Wir machen den grenzüberschreitenden Handel für Sie einfach.
Der überraschend schwache US-Inflationsbericht für Juni dürfte eine willkommene Nachricht für die Federal Reserve gewesen sein, die nun in der Lage ist, den Zinssenkungszyklus möglicherweise bereits im September zu beginnen.
Die politischen Sorgen ließen in der vergangenen Woche nach, die Märkte zeigten sich weniger besorgt über die Wahlen in Frankreich. Dies führte zu einem Anstieg von Risikoanlagen und dem Euro sowie einem Rückgang des Dollars. Der Überraschungssieg der Linken bei den Wahlen in Frankreich hatte jedoch kaum Auswirkungen auf die Märkte im frühen asiatischen Handel, Stand Montagmorgen.
Die Politik steht weiterhin im Fokus der Finanzmärkte. Die erste Runde der französischen Parlamentswahlen am Sonntag ging erwartungsgemäß an Le Pens Koalition. Mélenchons linke Front de Gauche erreichte einen guten zweiten Platz und Macrons konservative einen schwachen dritten Platz. Es bleibt jedoch unklar, ob die rechtsextreme Koalition im zweiten Wahlgang eine absolute Mehrheit erreichen kann.
Vor einigen Wochen änderte sich die politische Lage in einigen Ländern, was zu Turbulenzen an den Märkten führte. Die Ergebnisse der Wahlen in Mexiko, Südafrika und Indien hatten direkten Einfluss auf die Märkte und Währungen dieser Länder. In der vergangenen Woche schwappten die Turbulenzen nach Europa über.
Die Zinssenkung der EZB in der vergangenen Woche wurde von den Wahl- und Wirtschaftsnachrichten der letzten Woche überschattet. Der US-Dollar legte gegenüber fast allen wichtigen Währungen der Welt deutlich zu, nachdem starke Lohndaten die US-Zinssätze in die Höhe trieben und die Märkte jede Chance auf eine Zinssenkung der Fed vor dem Herbst auspreisten.
Die Devisenmärkte zeigten in der vergangenen Woche eine verhaltene Handelsaktivität und bewegten sich in engen Handelsspannen. Dies ist auf das Ausbleiben wichtiger Inflationsdaten zurückzuführen, auf die sich die Märkte in letzter Zeit wie fokussiert hatten.
Die Federal Reserve hat in der vergangenen Woche verdeutlicht, dass die Messlatte für weitere Zinserhöhungen in den USA hoch liegt und die jüngsten Daten bei weitem nicht ausreichen, um sie zu erreichen. Der Dollar fiel im Anschluss an die Pressekonferenz von Notenbankchef Powell und der Ausverkauf verstärkte sich nach einem schwächer als erwartet ausgefallenen US-Arbeitsmarktbericht für April. Der Ausverkauf des Dollars gegenüber den meisten wichtigen Währungen fiel letztendlich moderat aus, mit Ausnahme des Yen, der nach Interventionen der japanischen Behörden um über 2 % zulegte, nachdem die Währung auf ein Mehrjahrzehntstief gefallen war.
Die PMIs sind der beste frühzeitige Indikator für die europäischen Volkswirtschaften. Die Veröffentlichungen der letzten Woche deuten auf eine rasche Verbesserung der Wachstumsaussichten hin, insbesondere im Dienstleistungssektor. Insbesondere die Zahlen aus dem Vereinigten Königreich überraschten positiv.
Ohne bedeutende makroökonomische Daten oder politische Nachrichten war es an den Devisenmärkten in der vergangenen Woche weitgehend ruhig. Die wenigen Daten, die veröffentlicht wurden, bestätigten die Einschätzung einer starken US-Wirtschaft mit starker Nachfrage und einem sich langsam verbessernden Wachstum in Europa, während der Inflationsdruck im Vereinigten Königreich weiterhin relativ hoch ist.
Der VPI-Inflationsbericht für den Monat März war eine weitere unangenehme Überraschung für die US-Notenbank. Er übertraf die Erwartungen und bestätigte, dass der disinflationäre Trend von 2023 vollständig zum Stillstand gekommen ist und sich möglicherweise sogar teilweise rückläufig entwickelt hat.
Der US-Dollar reagierte überraschend zurückhaltend auf den hervorragenden Arbeitsmarktbericht für März. Stattdessen gab es die meiste Bewegung bei den Rohstoffwährungen wie der norwegischen Krone, dem australischen Dollar und den meisten wichtigen lateinamerikanischen Währungen.
Die vergangene Woche war vor allem von Ankündigungen der Zentralbanken geprägt. Die vielleicht wichtigste Ankündigung war wohl die der Bank of Japan, die am Dienstag zum ersten Mal seit siebzehn Jahren ihren Leitzins anhob: Ein historischer Schritt, der acht Jahre negative Zinssätze beendete. Trotzdem verlor der Yen gegenüber seinen Konkurrenten an Wert, da die Mitteilungen der Bank von einer dovishen Grundstimmung geprägt waren.
