Globales Netzwerk und Marktexpertise
Wir machen den grenzüberschreitenden Handel für Sie einfach.
Wir machen den grenzüberschreitenden Handel für Sie einfach.
Der steile Anstieg des US-Dollar in der vergangenen Woche war in gewisser Weise kontraproduktiv, da sowohl die Inflations- als auch die Lohndaten aus den USA für die Federal Reserve beruhigend waren und mit einem langsamen Rückgang des Inflationsdrucks einhergehen.
Wie erwartet waren die Bewegungen der wichtigsten Währungen in diese eher Woche gedämpft und bewegten sich alle innerhalb der jüngsten Kursspannen. Einige bemerkenswerte Ausnahmen waren der japanische Yen, der durch die ablehnende Position der Bank of Japan, die ultralockere Geldpolitik zu beenden, auf Talfahrt geschickt wurde, und der brasilianische Real, der seine Rallye in diesem Jahr fortsetzte.
Ohne wichtige makroökonomische Nachrichten oder Zentralbanken wurden der Euro, der Dollar und das Pfund Sterling in engen Spannen zueinander gehandelt, während Risikoanlagen gegenüber den in der Vorwoche erreichten Jahreshöchstständen leicht zurückfielen. Diese Bewegungen waren nicht stark genug, um den allgemeinen Trend für 2023 zu brechen: ein schwächerer US-Dollar und stärkere Emerging-Market-Währungen, vor allem aus dem pazifischen Raum und Lateinamerika.
Risikopapiere legten in der vergangenen Woche eine fulminante Rallye hin, die Sorgen um den Bankensektor schwanden, aber Aktien und Anleihen profitierten von der geringeren Erwartungshaltung hinsichtlich der Zinserhöhungen der Federal Reserve.
Die typischen Marktkorrelationen haben sich letzte Woche aufgelöst. Die erzwungene Übernahme der Credit Suisse durch die UBS beruhigte die europäischen Banken vorübergehend. Ein "dovish hike" der Fed und die Befürchtung einer Abnahme der Bankkredite in den USA ließen die Treasury-Renditen jedoch stark sinken.
Die Inflationsdaten und die Politik der Zentralbanken traten in der vergangenen Woche in den Hintergrund. Als aus Kalifornien die Nachricht kam, dass die rekordverdächtig schnelle Anhebung der US-Zinsen ihr erstes großes Opfer gefordert hatte: eine mittelgroße Bank aus Kalifornien, die ihr Zinsmanagement äußerst schlecht gemanagt hatte.
Der Handel mit den G10-Währungen verlief in der vergangenen Woche recht ereignislos, da der Dollar auf den anhaltenden Zinsanstieg uneinheitlich reagierte, da die Risikoaktiva ihn gelassen hinnahmen. Die Währungen der Schwellenländer waren die Stars der vergangenen Woche, allen voran die lateinamerikanischen Währungen.
Es mehren sich die Anzeichen dafür, dass die Inflation weltweit noch lange nicht gebändigt wurde und dass die bisherigen Zinserhöhungen nicht ausreichend waren, um wieder auf das Zielniveau zu kommen. Die Inflationsdaten überraschen erneut nach oben, das Wirtschaftswachstum erholt sich weltweit und die Arbeitsmärkte sind weiterhin sehr stark angespannt.
Die Erholung des Dollars setzte sich in der vergangenen Woche fort. Die Erwartungen für künftige Zinssenkungen der Fed werden durch die starken US-Daten und die aggressive Haltung der Fed weiter in die Zukunft verlagert. Risikopapiere zogen sich etwas zurück, die Zinsen stiegen, und der Dollar beendete die Woche mit einem Anstieg gegenüber den meisten großen Währungen.
Die großen Zentralbanksitzungen fanden vergangene statt, die Zinssätze wurden entsprechend den Markterwartungen angehoben, und der Markt interpretierte die Mitteilungen allgemein als dovish. An den Devisenmärkten wurden diese Ereignisse jedoch vom US-Arbeitsmarktbericht für Januar überstrahlt, der alle Erwartungen übertraf und die Zinssätze und den Dollar am Freitag in die Höhe schießen ließ.
Die chinesischen Behörden deuten an, dass sie beabsichtigen, die während des Null-COVID-Experiments verlorene Zeit aufzuholen und den Konsum anzutreiben. Die direkten Gewinner des zunehmenden chinesischen Konsums sind Rohstoffwährungen wie der australische, der neuseeländische und der kanadische Dollar, Sie führten die Liste der G10 Top-Performer an.
Die vergangene Woche war von einem volatilen Handel an den Devisenmärkten geprägt, ohne dass sich ein klarer Trend abzeichnete. Das Pfund Sterling war der Gewinner der Woche, die Märkte ignorierten die Schwäche bei den Einzelhandelsumsätzen.
