Charles Hardaker, Παγκόσμιος Επικεφαλής Δανεισμού Η διεθνής εταιρεία χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών Ebury, δήλωσε: «Τα προβλήματα κεφαλαίου κίνησης σπάνια ανακοινώνονται νωρίς. Εμφανίζονται όταν η ανάπτυξη βρίσκεται ήδη σε εξέλιξη, όταν τα βιβλία παραγγελιών φαίνονται υγιή αλλά τα μετρητά αισθάνονται περιορισμένα και όταν οι ομάδες χρηματοδότησης αφιερώνουν περισσότερο χρόνο στη διαχείριση των κενών χρονισμού παρά του κινδύνου. Για τις διεθνώς ενεργές επιχειρήσεις, αυτά τα κενά διευρύνθηκαν γρήγορα. Διαφορετικές κουλτούρες πληρωμών, μεγαλύτεροι κύκλοι διακανονισμού, μεταβλητότητα συναλλάγματος και κατακερματισμένη τραπεζική υποδομή απομακρύνουν τα μετρητά από εκεί που χρειάζονται περισσότερο.
«Η βελτίωση του κεφαλαίου κίνησης αφορά λιγότερο την εύρεση μιας ενιαίας λύσης και περισσότερο με τη σύσφιξη πολλών σημείων πίεσης ταυτόχρονα».
1. Συντομεύστε τον κύκλο μετατροπής μετρητών όπου πραγματικά διαρρέει
Πολλές επιχειρήσεις επικεντρώνονται στην αύξηση των εσόδων χωρίς να επανεξετάσουν πόσο καιρό δεσμεύονται τα μετρητά μετά από μια πώληση. Οι εξαιρετικές πωλήσεις ημερών συχνά ανεβαίνουν καθώς οι εταιρείες εισέρχονται σε νέες αγορές και προσφέρουν πιο γενναιόδωρους όρους για να παραμείνουν ανταγωνιστικές. Το ζήτημα δεν είναι οι ίδιοι οι όροι, αλλά η έλλειψη πειθαρχίας γύρω από τις εισπράξεις, τις τοπικές μεθόδους πληρωμής και τη συμπεριφορά των αγοραστών. Η μείωση των τριβών στην τιμολόγηση και τον διακανονισμό, ιδίως με τη χρήση τοπικών σιδηροδρόμων και νομισμάτων, μπορεί να επιφέρει ουσιαστικές βελτιώσεις χωρίς αλλαγές στις εμπορικές συμφωνίες.
2. Επεκτείνετε τις οφειλές χωρίς να βλάψετε τις σχέσεις προμηθευτών
Η επιμήκυνση των πληρωτέων ημερών είναι ένα αμβλύ εργαλείο εάν γίνει άσχημα. Οι προμηθευτές ειδοποιούν αμέσως. Η πιο αποτελεσματική προσέγγιση είναι ο διαχωρισμός των αναγκών ταμειακών ροών προμηθευτών από τον ισολογισμό του αγοραστή. Η χρηματοδότηση πληρωμών προμηθευτή επιτρέπει τον άμεσο διακανονισμό των τιμολογίων, ενώ ο αγοραστής διατηρεί εκτεταμένους όρους. Ο προμηθευτής παίρνει βεβαιότητα. Ο αγοραστής διατηρεί τη ρευστότητα. Όταν είναι δομημένη ως μη εξασφαλισμένη και μη δεσμευμένη διευκόλυνση, συμπεριφέρεται περισσότερο σαν μια περιστρεφόμενη πιστωτική γραμμή που συνδέεται με λειτουργικές δαπάνες παρά ως παραδοσιακό δάνειο.
3. Αντιμετωπίστε το FX ως μεταβλητή κεφαλαίου κίνησης, όχι μόνο ως κίνδυνο
Η μεταβλητότητα του συναλλάγματος επηρεάζει το περιθώριο, αλλά επηρεάζει επίσης τη ρευστότητα. Οι επιχειρήσεις που τιμολογούν σε ένα νόμισμα και διακανονίζουν σε άλλο συχνά διατηρούν προληπτικά υπόλοιπα, δεσμεύοντας άσκοπα μετρητά. Η καλύτερη ευθυγράμμιση μεταξύ απαιτήσεων, υποχρεώσεων και νομισμάτων χρηματοδότησης μειώνει την ανάγκη για αποθέματα ασφαλείας. Τα προθεσμιακά συμβόλαια και οι λογαριασμοί πολλαπλών νομισμάτων δεν είναι απλώς εργαλεία κινδύνου. Είναι εργαλεία ισολογισμού.
4. Βελτιώστε την προβλεψιμότητα πριν κυνηγήσετε φθηνότερα κεφάλαια
Πολλές ομάδες χρηματοδότησης επικεντρώνονται στην κύρια τιμολόγηση κατά την αξιολόγηση των επιλογών χρηματοδότησης. Η προβλεψιμότητα συχνά έχει μεγαλύτερη σημασία. Οι μη δεσμευμένες εγκαταστάσεις με διαφανή τιμολόγηση μπορεί να είναι ευκολότερη στη διαχείριση από το φθηνότερο κεφάλαιο που συνοδεύεται από τέλη, συμφωνίες ή κυρώσεις χρήσης. Το κεφάλαιο κίνησης βελτιώνεται όταν η χρηματοδότηση συμπεριφέρεται με συνέπεια σε όλους τους κύκλους, όχι όταν φαίνεται ελκυστική σε ένα φύλλο όρων.
5. Αντιστοιχίστε τις δομές χρηματοδότησης με την πραγματικότητα των συναλλαγών
Το διεθνές εμπόριο δεν λειτουργεί σε τακτικούς μηνιαίους κύκλους. Τα εμπορεύματα μετακινούνται, τα έγγραφα ξεκάθαρα και οι πληρωμές διακανονίζονται με άνισες ταχύτητες. Οι εγκαταστάσεις που προσαρμόζονται στον όγκο συναλλαγών και όχι στα σταθερά όρια τείνουν να υποστηρίζουν την ανάπτυξη πιο αποτελεσματικά. Οι περιστρεφόμενες δομές που συνδέονται με υποχρεώσεις ή απαιτήσεις επιτρέπουν στο κεφάλαιο να επεκτείνεται και να συρρικνώνεται σύμφωνα με τη δραστηριότητα, μειώνοντας τα αδρανή μετρητά και τις αναγκαστικές αναλήψεις.
6. Συγκεντρώστε την προβολή ακόμα και αν τα μετρητά παραμένουν τοπικά
Οι κατακερματισμένοι λογαριασμοί και τα συστήματα πληρωμών κάνουν το κεφάλαιο κίνησης να φαίνεται χειρότερο από ό, τι είναι. Τα μετρητά υπάρχουν αλλά δεν μπορούν να φανούν ή να κινητοποιηθούν γρήγορα. Η κεντρική προβολή μεταξύ νομισμάτων και δικαιοδοσιών επιτρέπει στο πλεόνασμα μετρητών σε μια αγορά να αντισταθμίζει τις ελλείψεις σε μια άλλη, ακόμη και αν οι κανονιστικοί περιορισμοί εμποδίζουν τη φυσική συγκέντρωση χρημάτων. Η καλύτερη πληροφόρηση από μόνη της συχνά απελευθερώνει παγιδευμένη ρευστότητα.
Η βελτίωση του κεφαλαίου κίνησης δεν αφορά τη χρηματοοικονομική μηχανική. Πρόκειται για τη μείωση των τριβών, την ευθυγράμμιση των κινήτρων μεταξύ των αντισυμβαλλομένων και την αποδοχή ότι η ρευστότητα συμπεριφέρεται διαφορετικά όταν μια επιχείρηση λειτουργεί διασυνοριακά. Οι εταιρείες που το διαχειρίζονται καλά σπάνια βασίζονται σε έναν μόνο μοχλό. Χτίζουν ανθεκτικότητα προσαρμόζοντας πολλά, ήσυχα και συνεχώς.
