Οι αγορές υποδέχτηκαν με ενθουσιασμό τη συμφωνία-πλαίσιο ΗΠΑ-Ιράν για τον τερματισμό της σύγκρουσής τους, η οποία οδήγησε τις τιμές του πετρελαίου στα χαμηλότερα επίπεδα από τις πρώτες ημέρες της σύγκρουσης.
Οι αγορές το προέβλεψαν και οι ειδήσεις του Σαββατοκύριακου επιβεβαίωσαν ότι μια ειρηνευτική συμφωνία μεταξύ των ΗΠΑ και του Ιράν ήταν επιτέλους εφικτή αυτή τη φορά. Οι τιμές του πετρελαίου κατέρρευσαν, τα ομόλογα ανέβηκαν, οι μετοχές εκτοξεύτηκαν, η αρχική δημόσια προσφορά (IPO) της SpaceX εκτελέστηκε χωρίς απρόοπτα, και σχεδόν κάθε μεγάλο νόμισμα παγκοσμίως ενισχύθηκε έναντι του δολαρίου ΗΠΑ, με επικεφαλής τις απότομες αυξήσεις στα νομίσματα των αναδυόμενων αγορών. Ωστόσο, το δολάριο αποδείχθηκε αξιοσημείωτα ανθεκτικό συνολικά. Η καλύτερη απόδοση της οικονομίας των ΗΠΑ και η αίσθηση ότι η θεσμική υποβάθμιση στις ΗΠΑ δεν είναι τόσο άσχημη όσο φοβόταν, αποκατέστησαν μέρος της λάμψης του δολαρίου. Έχει παραχωρήσει μόνο ένα μικρό κλάσμα των κερδών του από τον πόλεμο έναντι των ευρωπαϊκών νομισμάτων. Τα νομίσματα των αναδυόμενων αγορών, αντίθετα, έχουν γενικά αποδώσει πολύ καλύτερα καθ' όλη τη διάρκεια του κύκλου πολέμου-ειρήνης.
Ενώ η συνεδρίαση της ΕΚΤ την περασμένη εβδομάδα αποδείχθηκε το μη-γεγονός που όλοι περίμεναν, η συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας αυτής της εβδομάδας υπόσχεται να είναι αρκετά ζωηρή. Τα επιτόκια σχεδόν σίγουρα θα παραμείνουν αμετάβλητα από την FOMC την Τετάρτη, αλλά η έντονη διαφωνία μεταξύ των μελών με δικαίωμα ψήφου σχετικά με την επόμενη κίνηση θα είναι στο επίκεντρο. Θα είναι επίσης μια μεγάλη εβδομάδα στο Ηνωμένο Βασίλειο, καθώς τα στοιχεία για τον πληθωρισμό του Μαΐου δημοσιεύονται την Τετάρτη, ακολουθούμενα από τη συνεδρίαση της Τράπεζας της Αγγλίας τον Ιούνιο την Πέμπτη, εκτός από την επαναληπτική εκλογή που θα αποφασίσει αν ο Andy Burnham μπορεί να αμφισβητήσει τον Keir Starmer για την ηγεσία του Εργατικού Κόμματος. Οι σημαντικές συνεδριάσεις των κεντρικών τραπεζών θα ανταγωνιστούν έτσι την προσοχή των επενδυτών με τις επιπτώσεις των συμφωνιών ΗΠΑ-Ιράν, οι πλήρεις λεπτομέρειες των οποίων δεν έχουν ακόμη δημοσιευθεί.
GBP
Η πρόσφατη τάση γενικής υπεραπόδοσης της στερλίνας έναντι των ευρωπαϊκών νομισμάτων θα δοκιμαστεί σοβαρά αυτή την εβδομάδα. Σημαντικές ειδήσεις αναμένονται σε μακροοικονομικό, νομισματικό και πολιτικό επίπεδο. Η έκθεση για τον πληθωρισμό του Μαΐου, που δημοσιεύεται την Τετάρτη, θα επηρεάσει τη σημαντική συνεδρίαση της Τράπεζας της Αγγλίας την επόμενη ημέρα. Δεν αναμένεται αλλαγή, αλλά ο αριθμός των «γερακιών» διαφωνιών από την Επιτροπή Νομισματικής Πολιτικής (MPC) θα παράσχει βασικές πληροφορίες σχετικά με την πιθανότητα αυξήσεων φέτος στο Ηνωμένο Βασίλειο.
Τέλος, η νίκη του Andy Burnham στην επαναληπτική εκλογή του Makerfield την Πέμπτη είναι κάθε άλλο παρά σίγουρη, αν και είναι το φαβορί. Μια απρόσμενη ήττα του διεκδικητή του Starmer πιθανότατα θα προκαλούσε μια γρήγορη άνοδο της λίρας. Συνολικά, θα είναι μια από τις πιο πολυάσχολες εβδομάδες για τη στερλίνα το 2026.
EUR
Η ΕΚΤ αύξησε τα επιτόκια και κατάφερε να αποφύγει να δεσμευτεί με οποιονδήποτε τρόπο για μελλοντικές κινήσεις. Οι ανακοινώσεις ήταν κάπως «γερακίσιες», αν και η συμφωνία μεταξύ των ΗΠΑ και του Ιράν και η επακόλουθη πτώση των τιμών του πετρελαίου προκάλεσαν τις αγορές να αναθεωρήσουν τις προσδοκίες τους για δύο ακόμη αυξήσεις επιτοκίων φέτος. Η προαναφερθείσα συμφωνία είναι ένα αναμφισβήτητα θετικό τόσο για την οικονομία της Ευρωζώνης όσο και για το κοινό νόμισμα, αν και η αντίδραση του τελευταίου μέχρι στιγμής ήταν υποτονική.
Αυτή η εβδομάδα είναι φτωχή σε ειδήσεις εκεί, αν και ενδέχεται να υπάρξουν αναθεωρήσεις στα στοιχεία πληθωρισμού του Ιουνίου, και η οικονομική έρευνα ZEW μπορεί να δει την πρώτη άνοδο λόγω της αισιοδοξίας από τις ειδήσεις για την ειρήνη. Αναμένουμε το ευρώ να κινηθεί προς το ανώτερο όριο του πρόσφατου εύρους του, ενισχυμένο από την ειρηνευτική συμφωνία και την αισιοδοξία των επενδυτών.
USD
Ενώ ο γενικός πληθωρισμός αυξήθηκε στο 4,2% λόγω της αύξησης των τιμών ενέργειας, ο δομικός υποδείκτης είχε καλύτερα νέα για την Ομοσπονδιακή Τράπεζα, παραμένοντας λίγο κάτω από το 3% και χωρίς να δείχνει ευρύτερες δευτερογενείς επιπτώσεις. Ωστόσο, οι τιμές παραγωγού συνεχίζουν να δείχνουν ότι ο πληθωρισμός εξαπλώνεται σε όλη την αλυσίδα εφοδιασμού.
Ο υψηλός πληθωρισμός και τα ανθεκτικά οικονομικά στοιχεία θα δώσουν «πυρομαχικά» στα «γεράκια» στη συνεδρίαση της FOMC αυτή την εβδομάδα, ενώ τα «περιστέρια» θα ενθαρρυνθούν από την ειρηνευτική συμφωνία και την απότομη πτώση των μελλοντικών τιμών ενέργειας, η οποία θα αναιρέσει μηχανικά το μεγαλύτερο μέρος της αύξησης των τιμών. Πράγματι αναμένουμε το δολάριο να συνεχίσει την σταδιακή πτωτική του πορεία καθώς η στήριξη από τις ροές προς ασφαλή καταφύγια αντιστρέφεται τουλάχιστον εν μέρει, και οι επερχόμενες μαζικές IPOs τεχνητής νοημοσύνης προστίθενται στην ατελείωτη προσφορά χρέους του Δημοσίου, αυξάνοντας τον όγκο των περιουσιακών στοιχείων σε δολάρια που αναζητούν αγοραστή.
Εις βάθος αναλύσεις και απόψεις ειδικών:
- Έκθεση αγοράς νομισμάτων G10 - Λάβετε την τελευταία ανάλυση για τα κύρια νομίσματα.
- Μηνιαία Έκθεση Συναλλάγματος - Ιούνιος 2026: Ιράν, πληθωρισμός και ένα διαχειριστικό ντεμπούτο
- Ενημέρωση Συναλλάγματος: Κρίση Ηγεσίας των Εργατικών
- Αντίδραση στη Συνεδρίαση Ιουνίου της ΕΚΤ
