Παγκόσμιο δίκτυο και τεχνογνωσία της αγοράς

Η αργία της Ημέρας των Ευχαριστιών στις ΗΠΑ συνήθως ευνοεί τη σταθερότητα στις αγορές και η περασμένη εβδομάδα δεν αποτέλεσε εξαίρεση.

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ υποδέχθηκε μια ακόμη θετική έκπληξη από την ανακοίνωση για τον πληθωρισμό του Οκτωβρίου στις ΗΠΑ.

Οι αγορές ένιωθαν όλο και πιο άνετα με το γεγονός ότι ο παγκόσμιος κύκλος σύσφιξης της οικονομίας τελείωσε και άρχισαν να προσβλέπουν σε μειώσεις επιτοκίων, ωστόσο ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας Πάουελ ακουγόταν λιγότερο πεπεισμένος την περασμένη εβδομάδα σε μια ομιλία του.

Τα ομόλογα και οι μετοχές σημείωσαν ράλι σε όλο τον κόσμο την περασμένη εβδομάδα λόγω ανακούφισης από την επιφυλακτικότητα της Federal Reserve σχετικά με μελλοντικές αυξήσεις επιτοκίων και της γενικής αίσθησης ότι ο ταχύτερος κύκλος σύσφιξης της οικονομίας στην ιστορία έχει πλέον τελειώσει.

Ο κλιμακούμενος πόλεμος μεταξύ Ισραήλ και Χαμάς, μαζί με τη σταθερή ροή θετικών εκπλήξεων από την οικονομία των ΗΠΑ οδήγησαν το δολάριο υψηλότερα την περασμένη εβδομάδα.

Το δολάριο ΗΠΑ διαπραγματεύτηκε την περασμένη εβδομάδα σε ένα αρκετά στενό εύρος έναντι των περισσότερων νομισμάτων, καταλήγοντας ελαφρώς χαμηλότερα σε σύγκριση με τα περισσότερα ευρωπαϊκά νομίσματα πλην της στερλίνας.

Η κρίση στη Μέση Ανατολή έχει προς το παρόν περιορισμένο αντίκτυπο στις συναλλαγές των σημαντικότερων νομισμάτων, οι οποίες συνεχίζουν να καθοδηγούνται κυρίως από τα νούμερα του πληθωρισμού, τις αποφάσεις και τα επικοινωνιακά μηνύματα των κεντρικών τραπεζών.

Το σημαντικότερο ζήτημα στις χρηματοπιστωτικές αγορές παραμένει η ανελέητη πορεία προς τα πάνω των μακροπρόθεσμων αποδόσεων ομολόγων παγκοσμίως, με τα αμερικανικά ομόλογα να πρωτοστατούν.

Η τάση προς υψηλότερες αποδόσεις στα ομόλογα και πιο ενισχυμένο δολάριο ΗΠΑ δεν υποχώρησε την περασμένη εβδομάδα.

Τα επιθετικά επικοινωνιακά μηνύματα της Fed, που υποδεικνύουν ότι η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοιχτής Αγοράς (FOMC) θα μπορούσε προχωρήσει σε περαιτέρω αύξηση των επιτοκίων και ότι δεν βιάζεται να προχωρήσει σε περικοπή τους, οδήγησαν και πάλι σε άνοδο τις αποδόσεις των ομολόγων σε όλο τον κόσμο.

Το κύριο γεγονός την περασμένη εβδομάδα ήταν η απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για αύξηση των επιτοκίων, αλλά υποδηλώνεται ότι μπορεί να είναι η τελευταία προς το παρόν, σε έναν προφανή συμβιβασμό μεταξύ «γερακιών» και «περιστεριών».

Σε μακροοικονομικό επίπεδο, η κατάσταση δεν άλλαξε πολύ την περασμένη εβδομάδα.