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Facilitamos o comércio internacional para si.
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A economia dos EUA continua a desafiar a recessão global e o dólar está a colher os frutos desta resiliência.
A situação macroeconómica não mudou muito na semana passada. As economias da Europa e dos Estados Unidos da América continuam a divergir. No velho continente os riscos de estagflação estão a aumentar, enquanto a economia do outro lado do Atlântico está a registar um crescimento sólido e uma inflação moderada.
A subida das taxas de juro norte-americanas, sobretudo as de longo prazo, continua a afetar o desempenho das moedas europeias e dos mercados emergentes.
O agravamento dos dados económicos da zona euro não ajudaram, mas o que acabou por afetar o euro na semana passada foram as declarações da Presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, que se revelaram com um tom pessimista quando questionada sobre a atividade económica do velho continente.
A valorização do euro face ao dólar parecia-nos estar a ser exagerada e, na semana passada, o desenvolvimento do mercado pareceu confirmar a nossa opinião.
A surpresa positiva nos números da inflação de Junho nos Estados Unidos fez disparar os mercados financeiros, com base nas expectativas de que a Reserva Federal estará muito perto do fim do aperto da política monetária.
Na semana passada, os dados divulgados sobre o mercado de trabalho nos EUA saíram abaixo do esperado. Os dados não podem ser classificados como fracos e, de facto, os rendimentos dos EUA continuaram a subir ao longo da semana, mas os mercados cambiais tomaram isso como um sinal de que a recente valorização do dólar pode ter sido exagerada.
Todas as moedas do G10 terminaram a semana a desvalorizar 1%.
Os ativos de risco depararam-se com dificuldades durante toda a semana passada, com o sentimento económico global a piorar.
Tanto a Reserva Federal como o Banco Central Europeu adotaram posturas hawkish na semana passada. No entanto, este último aumentou as taxas, enquanto o primeiro não o fez. Os mercados optaram por acreditar nos factos e não na retórica.
Depois de uma semana sem notícias, os mercados estão a preparar-se para as reuniões da Reserva Federal, quarta-feira, e do BCE, na quinta-feira.
Enquanto o euro, o dólar e a libra esterlina não registaram grandes movimentações entre si, as moedas dos mercados emergentes voltaram a ser o centro das atenções na semana passada.
