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Os ativos de risco sofreram uma enorme desvalorização na semana passada à medida que as preocupações sobre o sector bancário foram diminuindo.

As correlações típicas do mercado quebraram na semana passada. A fusão forçada do Credit Suisse com o UBS acalmou temporariamente as preocupações dos bancos europeus.

Na semana passada os rendimentos do tesouro americano caíram significativamente, enquanto os mercados se ajustavam a um potencial aperto no sistema financeiro dos Estados Unidos originado pela queda do Silicon Valley Bank.

Os dados de inflação e a política do banco central ficaram em segundo plano no final da semana passada com as notícias vindas da Califórnia de que o rápido aumento nas taxas dos EUA originaram a sua primeira grande vítima: um banco que admitiu ter tido sérias dificuldades na gestão das taxas de juro.

Na semana passada, a negociação das moedas do G10 foi bastante estável, já que o dólar teve uma reação mista à continuidade de subidas das taxas de juro, uma vez que os ativos de risco não tiveram reações significativas a estes movimentos das divisas.

Continuam a acumular-se evidências de que a inflação a nível mundial está longe de ser controlada e que os aumentos nas taxas de juro até agora foram insuficientes, no intuito de levar a inflação para os níveis de referência dos principais Bancos Centrais.

A inflação nos EUA saiu acima do esperado. Há sinais de que a recente tendência de flexibilização, na qual tantas esperanças estão depositadas, está a esbater-se e a inflação está a estabilizar em níveis inaceitavelmente altos.

A recuperação do dólar continuou na semana passada. Expectativas de futuros cortes nas taxas Fed continuam a ser adiadas devido aos fortes dados dos EUA e à posição hawkish do Fed.

Com as reuniões dos principais bancos centrais, as taxas aumentaram de acordo com as expectativas do mercado que interpretou as comunicações como sendo maioritariamente dovish

As autoridades chinesas sugerem uma tendência para recuperação do tempo perdido durante o período de COVID Zero e os beneficiários diretos do aumento do consumo chinês começam a celebrar.

Na semana passada, verificou-se alta volatilidade nos mercados cambiais sem o aparecimento de qualquer tendência clara.

O relatório de inflação dos EUA confirmou a tendência descendente das pressões sobre os preços, enviando uma mensagem positiva aos mercados financeiros mundiais na esperança de que as subidas da taxa de juro do Fed parem brevemente.